Deze vraag is gebaseerd op de veronderstelling dat beleggers de voorkeur geven aan dividenden, omdat dit afhangt van met wie u spreekt. Sommige beleggers geven de voorkeur aan groeiaandelen (waarvan sommige geen dividend uitkeren), dus in dit geval dekken we het percentage beleggers dat van aandelen houdt die dividend betalen.
Het hangt af van wie je het vraagt en het hangt ook af van hoe zelfbewust ze zijn omdat sommige mensen redenen kunnen geven die weinig financiële zin hebben. De twee belangrijkste voordelen die ik hoor zijn fundamenteel psychologisch:
-
Dividenden zijn vergelijkbaar met mini-looncheques. Aangezien mensen een dopamine-schok krijgen van het ontvangen van een salaris, zou ik voorspellen hetzelfde geldt voor het ontvangen van dividenden. Meer dan waarschijnlijk voelen de hersenen een beloning wanneer ze dividenden ontvangen; zelfs als de dividendvoorraad gedurende een decennium lager presteert dan een groeiaandeel, kan de ervaring met het ontvangen van dividenden meer voldoening geven (en, afhankelijk van de instelling, krijgen ze mogelijk een rapport of zien ze de belastinginformatie voor het jaar, en dat voelt ook goed).
-
Sommige waarde-investeerders herbelegeren dividenden niet, omdat zij menen dat de koers van het aandeel van belang is (aandelen zijn goedkoop of duur en automatische herinvestering voor deze beleggers houdt in dat de koers van een aandeel er niet toe doet), dus dividenden laten hen hun geld na een aankoop herbouwen. Ze kunnen meer aandelen kopen, als de voorraad goedkoop is, of het geld houden als de aandelen duur zijn. Denk hier eens aan Warren Buffett: hij kocht aandelen van Wells Fargo ter waarde van $ 3 miljard tegen een bedrag van ongeveer $ 8-12 per aandeel in 2009 (uit mijn geheugen, omdat mensen geschokt waren dat ze bij een bank werden gekocht toen niemand van banken hield). Overweeg hoeveel geld hij alleen aan dividenden van die aankoop verdient en als hij op dit moment denkt dat Wells Fargo te duur was, kon hij het geld houden en iets anders kopen waarvan hij gelooft dat het goedkoper is. In deze gevallen bouwen dividenden automatisch kaskussens op na het kopen en veel waarde-investeerders zijn van mening dat men altijd contanten bij de hand moet hebben.
Dit tweede punt is een beetje lastig omdat het een risicobeoordeling kan inhouden: sommige beleggers geloven dat hoog dividendbetalende aandelen, zoals MO, de enorme dalingen van indexen zoals de SPY niet zullen meemaken. MO stuurde de SPY in 2009 (29% versus 19%) en deze investeerders geloven dat dat komt omdat het rendement te hoog was (het voelt veiliger voor hen - de index kant zou beweren "maar wat gebeurt er op de lange termijn?"). Het probleem dat ik heb met dit argument (dat vaak voorkomt) is dat het niet geldt voor elke high-yieldstock, hoewel sommige high-yieldaandelen sterke weerstandniveaus vertonen tijdens bearmarkten.