На моем онлайн-брокерском счете я хочу купить определенный запас и вижу следующее:
Bid: 13.20 x200 Ask: 13.27 x1,000
текущая цена акций 13.22
.
Может кто-нибудь объяснить, что означают цены предложения и предложения относительно текущей цены? Если я куплю 1000 акций, зачем мне платить больше?
текущая цена акций, на которую вы ссылаетесь, на самом деле является ценой последней сделки . Это историческая цена & ndash; но в часы рынка это обычно всего несколько секунд назад для очень ликвидных акций.
Принимая во внимание, что bid и ask являются лучшими потенциальными ценами, которые покупатели и продавцы готовы заключить по адресу: предложение для стороны покупки и запрос стороны продажи. Но подумайте о цене предложения и спросите цены, которые вы видите как «верхушка айсберга». То есть:
«Ссылка: 13,20 x200» свидетельствует о том, что есть потенциальные покупатели, предлагающие 13,20 долларов США на срок до 200 акций. Их ставки являются самой высокой в настоящее время ставкой; и есть другие, стоящие в очереди с более низкими ценами предложения. Таким образом, «предложение», которое вы видите, на самом деле является лучшей ценой предложения в данный момент. Если вы ввели «рыночный» ордер на продажу более 200 акций, часть вашего заказа, вероятно, будет заполнена по более низкой цене.
«Спрос: 13,27 x1000» свидетельствует о том, что есть потенциальные продавцы, запрашивающие до 1000 акций $ 13,27. Их цены на запросы являются самыми низкими в настоящее время; и есть другие, стоящие в очереди с более высокими ценами на запросы. Таким образом, «запрос», который вы видите, является лучшей запрашиваемой ценой в данный момент. Если вы ввели «рыночный» заказ на покупку более 1000 акций, часть вашего заказа, вероятно, будет заполнена по более высокой цене.
Сделка происходит, когда потенциальный покупатель готов заплатить запрашиваемую цену, или потенциальный продавец готов принять цену предложения, или же они встречаются посередине, если и покупатели, и продавцы меняют свои заказы.
Примечание: в основном есть два вида бирж. Тот, который я только что описал, является типичным рынком согласованных сделок, управляемым заказом , и, возможно, тем, на который вы ссылаетесь.
Другой вид - это внебиржевой рынок, управляемый цитатами *, где есть маркет-мейкер *, как уже упоминал JohnFx. В этих случаях спред между заявкой и запрос идет маркет-мейкеру в качестве компенсации за создание рынка на складе. Для ликвидных акций, которые маркет-мейкеру легко перевернуть и купить / продать кому-то другому, спред небольшой (узкий). Для неликвидных акций, с которыми сложнее иметь дело, спред больше (широкий), чтобы компенсировать маркет-мейкеру, который потенциально должен нести запасы в запасах в течение некоторого периода времени, в течение которого ему грозит риск, если он движется в неправильном направлении. направление.
& Лт; hr >
Наконец-то ... если вы хотите купить 1000 акций, вы можете ввести рыночный ордер, и в этом случае, как описано выше, вы заплатите $ 13,27. Если вы хотите купить свои акции по цене не более 13,22 долларов, т.е. так называемая «текущая» цена, тогда вы должны ввести лимитный ордер на 1000 акций по $ 13,22. И более того, ваш заказ станет новой ценой с самой высокой ставкой (пока кто-то другой не примет вашу ставку за свои акции.) Конечно, нет никаких гарантий, что с лимитным заказом вы будете заполнены; срок действия вашего заказа может истечь в конце дня, если никто не примет вашу ставку.
Обе цены являются котировками на одну акцию акций.
Цена предложения - это то, что покупатели готовы заплатить за это. Цена вопроса - это то, что продавцы готовы принять за это.
Если вы продаете акции, вы получите цену предложения, если вы покупаете акции, вы получите цену предложения. Разница (или «распространение») идет на брокера / специалиста, который обрабатывает транзакцию.
Как уже говорили другие, текущая цена - это просто последняя цена, по которой торгуется ценная бумага. Однако для любого данного тика существуют многие цены спроса и предложения, поскольку ценные бумаги могут торговать на нескольких биржах и между многими агентами на одной бирже. Это верно для обоих типов обменов, которые Крис упомянул в своем ответе.
Ответ Криса довольно подробно объясняет, как работают два типа обменов, поэтому я просто добавлю некоторые незначительные детали. На биржах, таких как NASDAQ, существует несколько маркет-мейкеров для большинства относительно ликвидных ценных бумаг, что теоретически вводит конкуренцию между ними и, следовательно, снижает спрэды спроса и предложения, с которыми сталкиваются трейдеры. Хотя это приводит к тому, что маркет-мейкеры получают меньшую компенсацию за свой риск, они надеются компенсировать разницу, создавая рынок высоколиквидных ценных бумаг. Это также может привести к тому, что ваш заказ будет заполнен по частям по нескольким ценам, если ваша брокерская фирма заполнит его через нескольких маркет-мейкеров. Конечно, если вы разместите свой заказ на бирже, где его заполняет электронная система (другой тип обмена, о котором упоминал Крис), это может произойти в любом случае.
Короче говоря, если вы разместите рыночный заказ на 1000 акций, он может быть заполнен по нескольким различным ценам, в зависимости от объема, нескольких цен спроса и предложения и т. Д. Если вы размещаете значительный заказ, ваш брокер может заполнить его на куски независимо от того, не позволит вам перейти с рынка. Это редко является проблемой для мелких инвесторов, торгующих ценными бумагами с большими объемами, но для инвесторов с более высоким капиталом, таких как институциональные инвесторы, паевые инвестиционные фонды и т. Д. которые размещают большие заказы относительно среднего объема, это может быть бременем, как по разнице цен во времени по мере размещения заказа, так и по увеличению бухгалтерии, которую он требует.
Это косвенно связано, поэтому я все равно добавлю. В случаях, подобных описанному выше, все или нет (AON) заказы являются одним решением; это заказы, которые предписывают брокеру выполнять заказ только в том случае, если он может быть заполнен одной транзакцией. Большинство брокеров предлагают это, но есть некоторые предостережения, которые относятся к ним конкретно. (Я не смог найти часть этой информации, поэтому часть из нее по памяти).
Заказы «все или нет» являются опцией, только если ордер предназначен для более чем определенного количества акций. Я думаю, что минимальный размер составляет 300 или 400 акций.
Ваш заказ не будет размещен до тех пор, пока ваш брокер не разместит все другие заказы, к которым не будут прикреплены особые условия.
Я считаю, что все-или-никто заказы являются дневными, что означает, что если не было достаточного запаса для заполнения заказа в течение дня, заказ отменяется при закрытии рынка.
Заказы AON применяются только к лимитным заказам. Если вы хотите воспроизвести поведение рыночного ордера с характеристиками AON, вы можете попробовать установить предельный заказ на покупку / продажу на несколько центов выше / ниже текущей рыночной цены.